2018年(nián)6月19日(rì)，中國(guó)銀杏教育集團有限公司正式在港交所提交上市申請(qǐng)。根據招股書(shū)資料，集團在四川運營成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學銀杏酒店(diàn)管理(lǐ)學院（簡稱銀杏學院）及成都(dōu)銀杏酒店(diàn)職業技能培訓學校(xiào)。2015、2016、2017财年(nián)分(fēn)别實現營業收入人(rén)民(mín)币1.209億、1.340億和1.390億元；毛利5,778萬、6,258萬和6,131萬元；純利3,680萬、3,990萬和4,120萬元；淨利率分(fēn)别爲30.4%、29.8%和29.6%。2015/2016、2016/2017、2017/2018學年(nián)學生(shēng)總人(rén)數分(fēn)别爲8,751人(rén)、9,327人(rén)、9,553名。獨家保薦人(rén)中信建投國(guó)際。

主要發展曆史

集團架構

圖：最新公司股權架構（企業重組後及資本化發行完成前）

學校(xiào)簡介

（1）銀杏學院

成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學銀杏酒店(diàn)管理(lǐ)學院擁有八個系，提供25個學士學位課程及22個大(dà)專文憑課程。課程涵蓋管理(lǐ)、文學、工(gōng)程、教育及藝術(shù)五個學科(kē)。酒店(diàn)管理(lǐ)課程爲學院龍頭課程。就(jiù)CUAA于2017年(nián)對所有獨立學院的課程進行的全面評估，學校(xiào)的25個本科(kē)專業課程均獲評爲星級課程，其中酒店(diàn)管理(lǐ)課程榮獲六星級課程。根據弗若斯特沙利文報告，截至2017年(nián)底，在中國(guó)所有746所民(mín)辦高等教育機(jī)構當中，225所機(jī)構提供酒店(diàn)管理(lǐ)課程及五所機(jī)構以酒店(diàn)管理(lǐ)爲特色。根據2017/2018學年(nián)酒店(diàn)管理(lǐ)課程登記人(rén)數，學院在225所提供酒店(diàn)管理(lǐ)課程的機(jī)構名列第二。

2002年(nián)4月22日(rì)，銀杏學院經四川省教育廳批準，以成都(dōu)信息工(gōng)程學院銀杏國(guó)際飯店(diàn)管理(lǐ)學院之名成立，作(zuò)爲二級學院。成立後，成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學及成都(dōu)銀杏管理(lǐ)軟件(jiàn)發展有限公司（曾由方先生(shēng)擁有80%權益的公司且于2009年(nián)4月撤銷注冊）爲銀杏學院的發起人(rén)。2004年(nián)2月23日(rì)，銀杏學院獲教育部根據中國(guó)法律批準爲獨立學院。成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學及銀杏資産管理(lǐ)爲銀杏學院的聯合舉辦者。根據成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學與銀杏資産管理(lǐ)負責銀杏學院的資金及資産貢獻以及日(rì)常運營，而成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學有權獲得(de)每學年(nián)學費總額的20%作(zuò)爲聯合辦學支援費。根據成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學于2015年(nián)通過的一項書(shū)面決議(yì)案及成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學與銀杏資産管理(lǐ)于2017年(nián)12月31日(rì)訂立的一份補充協議(yì)，聯合辦學支援費用自(zì)2012/2013學年(nián)起由學費總額的20%調整爲7%。

（2）成都(dōu)銀杏酒店(diàn)職業技能培訓學校(xiào)

成都(dōu)銀杏酒店(diàn)職業技能培訓學校(xiào)于2010年(nián)2月26日(rì)及2010年(nián)3月12日(rì)分(fēn)别自(zì)成都(dōu)市民(mín)政局及成都(dōu)市人(rén)力資源和社會保障局取得(de)根據中國(guó)法律成立爲職業培訓提供商的批文。銀杏資産管理(lǐ)自(zì)銀杏培訓學校(xiào)成立以來(lái)爲其舉辦者。

主要經營情況

（1）合并财務報表

（2）經營數據

學費方面，自(zì)2014/2015學年(nián)起，一般課程、藝術(shù)專業及運動專業的年(nián)度學費分(fēn)别由人(rén)民(mín)币10,000元、人(rén)民(mín)币11,000元及人(rén)民(mín)币12,000元增至人(rén)民(mín)币12,000元、人(rén)民(mín)币13,000元及人(rén)民(mín)币15,000元。

其他(tā)事(shì)項——新校(xiào)區計(jì)劃

集團于2018年(nián)5月18日(rì)與宜賓市南(nán)溪區人(rén)民(mín)政府訂立南(nán)溪新校(xiào)區項目投資協議(yì)。據此，集團預期于取得(de)首個動工(gōng)許可(kě)證後三年(nián)内建立估計(jì)底盤面積爲420,000平方米的新校(xiào)區，預期爲不遲于2018年(nián)底投資約人(rén)民(mín)币6億元。

點評

（1） 中國(guó)銀杏教育集團交表後，在港交所排隊上市的教育集團已經達到8家，其中四川系3家。港股上市教育集團亮眼的二級市場表現正在吸引越來(lái)越多的民(mín)辦學校(xiào)赴港上市，民(mín)辦教育集團港股集群效應進一步顯現。

（2） 相(xiàng)比于其他(tā)教育集團，中國(guó)銀杏教育集團的體(tǐ)量相(xiàng)對較小。中天彙富研究組認爲，集團旗下成都(dōu)信息工(gōng)程大(dà)學銀杏酒店(diàn)管理(lǐ)學院經營特色鮮明，屬于典型的小而美學校(xiào)，小體(tǐ)量的民(mín)辦獨立學院上市的案例具有普遍的示範作(zuò)用，建議(yì)積極關注集團的上市進度及上市後的發展方式。