1 公司基本情況

21世紀（1598.HK）爲河北省知名民(mín)辦教育集團，目前在河北省石家莊市共開辦15所學校(xiào)，包括1所民(mín)辦高校(xiào)（石家莊理(lǐ)工(gōng)職業學院）、6所新天際培訓學校(xiào)（由11家新天際輔導中心組成）及8所新天際幼兒園。經營方面，截至2017年(nián)12月31日(rì)，石家莊理(lǐ)工(gōng)職業學院及新天際幼兒園的整體(tǐ)合并學生(shēng)入讀(dú)人(rén)數爲19,181人(rén)；新天際輔導中心學生(shēng)輔導課時約367,752個（代表學生(shēng)入讀(dú)情況），包含約4,928名受輔導學生(shēng)。财務方面，截至2016年(nián)12月31日(rì)，集團毛利及淨利分(fēn)别爲5990萬元及2670萬元，經調整純利爲2670萬元；截至2017年(nián)12月31日(rì)，集團毛利及淨利分(fēn)别爲7640萬元及4500萬元，經調整純利爲5670萬元。

2 上市發行情況

集團本次發售價區間爲0.79港元至1.13港元，全球發售股份總數3.6億股，其中暫定香港發售股份數目3600萬，全球發售後總股本12億股（假設超額配售權未行使）。

2018年(nián)5月28日(rì)集團公布招股結果顯示，公司在香港地區共收到26537份有效申請(qǐng)，認購(gòu)股數共約39.09億股，較公開發售可(kě)供認購(gòu)的3600萬股超購(gòu)約107.6倍，股份進行重新分(fēn)配，最終分(fēn)配至香港地區股份占全國(guó)發售的50%（假設超額配售權未行使）。

發行價最終定位爲1.13港元，爲招股區間最高值，扣除承銷傭金等後，此次IPO所得(de)淨額約爲3.81億港元，發行後總市值13.56億港元，按港元兌人(rén)民(mín)币彙率0.8092及17年(nián)經調整純利測算，17年(nián)市盈率19.35倍。

據新浪港股訊，集團暗盤開市大(dà)漲，一度大(dà)漲19.46%至1.35港元。

2018年(nián)5月29日(rì)21世紀教育今日(rì)正式在香港聯交所主闆挂牌交易，發行價爲1.13港元，上市首日(rì)股價高開38.05%，報1.56港元；盤中最高達到1.910港元，最低1.52港元；收盤1.710港元，大(dà)漲51.34%。

3 集團發展曆史

表：集團發展曆史

4 集團架構

截至招股書(shū)發布，21世紀教育上市後的公司股權架構，李先生(shēng)通過新安投資持有公司62.27%的股份，羅女(nǚ)士（李先生(shēng)嶽母）通過新瑞有限持有公司7.73%的股份，公衆持股比例爲30%。其次國(guó)内經營實體(tǐ)由李先生(shēng)（80.625%）及羅女(nǚ)士（19.375%）共同持有。

圖：集團架構

5 基石投資者

集團引入三家基石投資人(rén)，其中：

（1）民(mín)生(shēng)加銀資産管理(lǐ)有限公司：按發售價認購(gòu)總金額5050萬港元的股份，爲中國(guó)民(mín)生(shēng)銀行股份有限公司及H股于聯交所上市最重要的資産管理(lǐ)平台。

（2）廈門(mén)誠沣世紀股權投資合夥企業（有限合夥）：按發售價認購(gòu)總金額5050萬港元的股份，爲一家于中國(guó)福建省廈門(mén)成立的有限合夥，爲一家于中國(guó)注冊爲私募基金管理(lǐ)人(rén)的專業金融機(jī)構。

（3）Green Asia Equity SP：按發售價認購(gòu)總金額5050萬港元的股份，爲Green Asia Restructure Fund SPC的獨立投資組合，由香港證監會持牌公司長亞資産管理(lǐ)（香港）有限公司管理(lǐ)。

表：基石投資情況

6 學校(xiào)介紹

（1）石家莊理(lǐ)工(gōng)職業學院

公司于2003年(nián)7月成立石家莊聯合技術(shù)職業學院（石家莊理(lǐ)工(gōng)職業學院的前身(shēn)），設有8個學院，共計(jì)69個專業提供大(dà)專教育。學院提供大(dà)專課程、中等職業課程以及繼續教育課截至2017年(nián)12月31日(rì)，學院共有約11,096名入讀(dú)大(dà)專及中等職業教育課程的全日(rì)制學生(shēng)，約6,260名就(jiù)讀(dú)繼續教育課程的兼讀(dú)制學生(shēng)以及約604名教職工(gōng)（包括118名兼職教師(shī)）。學校(xiào)總占地面積約爲28.44萬平方米。石家莊理(lǐ)工(gōng)職業學院面向全國(guó)普遍招生(shēng)，約71.5%的學生(shēng)來(lái)自(zì)河北省，其餘學生(shēng)則來(lái)自(zì)中國(guó)其他(tā)地區。

表：石家莊理(lǐ)工(gōng)學院經營情況統計(jì)

（2）新天際輔導中心

21世紀教育的新天際輔導中心爲小學、初中及高中學生(shēng)提供高端個性化或小組輔導，主要是培優和補差，輔導課程以一對一爲主，課程包括語文、數學、英語、物理(lǐ)、化學、生(shēng)物、地理(lǐ)、曆史及政治。截至2017年(nián)12月31日(rì)止年(nián)度，新天際輔導中心的約4,928名學生(shēng)提供367,752個輔導課時。截至2017年(nián)12月31日(rì)，公司10個輔導中心擁有約905名教職工(gōng)（包括583名兼職教師(shī)）。幾乎所有學生(shēng)均來(lái)自(zì)石家莊地區。

表：培訓學校(xiào)經營情況統計(jì)

（3）新天際幼兒園

公司目前運營8所自(zì)營新天際幼兒園。幼兒園班級分(fēn)爲兩類：國(guó)際班及國(guó)際示範班。國(guó)際班班級規模通常限定在每班25至30名學生(shēng)，教師(shī)與學生(shēng)的比率約爲1:8，而國(guó)際示範班每班學生(shēng)人(rén)數則爲20至25名，教師(shī)與學生(shēng)的比率約爲1:5。截至2017年(nián)12月31日(rì)，我們的新天際幼兒園共有約1,825名學生(shēng)及約321名教職工(gōng)。

表：幼兒園經營情況統計(jì)

7 财務數據

表：主要财務數據（單位：人(rén)民(mín)币千元）