2018年(nián)5月3日(rì)，中國(guó)科(kē)培教育集團有限公司正式向港交所提交上市申請(qǐng)。根據招股書(shū)資料，集團在廣東肇慶開辦兩所學校(xiào)：廣東理(lǐ)工(gōng)學院和肇慶學校(xiào)。2015、2016、2017财年(nián)分(fēn)别實現營業收入2.56億、3.50億和4.55億；毛利1.64億、2.35億和3.06億；淨利1.19億、1.79億和2.31億；淨利率分(fēn)别爲46.7%、51.2%和50.7%。2015/2016、2016/2017、2017/2018學年(nián)學生(shēng)總人(rén)數分(fēn)别爲24,033人(rén)、31,126人(rén)、35,927人(rén)。聯席保薦人(rén)爲花旗和建銀國(guó)際。

1主要發展曆史

2最新集團架構

圖：集團最新股權架構

3學校(xiào)簡介

（1）廣東理(lǐ)工(gōng)學院

廣東理(lǐ)工(gōng)學院爲具備學位授予權的本科(kē)院校(xiào)，提供涵蓋41個專業的本科(kē)及大(dà)專教育，涉及學科(kē)領域廣泛，包括标準化管理(lǐ)、電氣工(gōng)程與自(zì)動化、電子信息工(gōng)程及機(jī)械設計(jì)。廣東理(lǐ)工(gōng)學院前稱肇慶科(kē)技職業技術(shù)學院及于2004年(nián)3月17日(rì)取得(de)廣東省教育廳的批文，由其學校(xiào)出資人(rén)肇慶科(kē)培根據中國(guó)法律成立爲高等職業學校(xiào)，初始資本爲人(rén)民(mín)币9000萬元。于2014年(nián)5月16日(rì)，廣東理(lǐ)工(gōng)學院獲得(de)教育部批準将其名稱由肇慶科(kē)技職業技術(shù)學院更改爲廣東理(lǐ)工(gōng)學院。于最後實際可(kě)行日(rì)期，廣東理(lǐ)工(gōng)學院向其畢業生(shēng)提供本科(kē)課程、大(dà)專課程及成人(rén)大(dà)學課程。

（2）肇慶學校(xiào)

肇慶學校(xiào)爲獲廣東省教育廳認可(kě)的中等職業教育機(jī)構，提供涵蓋11個專業的中等職業課程，包括汽車維修、電子商務及機(jī)電技術(shù)應用。肇慶學校(xiào)首次以肇慶科(kē)技學校(xiào)的名稱成立，并分(fēn)别于2000年(nián)4月1日(rì)及2000年(nián)5月19日(rì)獲肇慶市教育局及廣東省教育廳批準根據中國(guó)法律成立爲中等職業學校(xiào)，肇慶科(kē)培爲學校(xiào)出資人(rén)，初始資本爲人(rén)民(mín)币200萬元。于2005年(nián)6月27日(rì)，根據肇慶市教育局頒布的要求，肇慶學校(xiào)由肇慶科(kē)技學校(xiào)更名爲肇慶市科(kē)技中等職業學校(xiào)。于最後實際可(kě)行日(rì)期，肇慶學校(xiào)提供中等職業教育。

4主要經營情況

（1）合并财務報表

表：合并财務資料概要（單位：人(rén)民(mín)币千元，财年(nián)數據）

（2）分(fēn)學校(xiào)經營數據

表：分(fēn)學校(xiào)經營數據（單位：人(rén)民(mín)币千元，财年(nián)數據）

（3）收費标準

表：學費收費标準（單位：元/人(rén)）

表：住宿費收費标準（單位：元/人(rén)）

（4）在校(xiào)生(shēng)人(rén)數及學校(xiào)利用率統計(jì)

表：在校(xiào)生(shēng)人(rén)數及學校(xiào)利用率統計(jì)（單位：人(rén)，學年(nián)數據）

（5）學校(xiào)可(kě)容納人(rén)數及利用率

表：學校(xiào)可(kě)容納人(rén)數及利用率

（6）教師(shī)統計(jì)

表：教師(shī)統計(jì)（單位：人(rén)，學年(nián)數據）

表：師(shī)生(shēng)比統計(jì)（單位：人(rén)）

5其他(tā)事(shì)項——新鼎湖校(xiào)區

廣東理(lǐ)工(gōng)學院于肇慶市鼎湖區成立新鼎湖校(xiào)區。建設第一階段已于2017年(nián)9月竣工(gōng)，建築面積超過125,000平方米的部分(fēn)校(xiào)區已投入使用及将廣東理(lǐ)工(gōng)學院的容納人(rén)數擴大(dà)至約6,000名學生(shēng)。建築面積約64,000平方米的建設第二階段計(jì)劃将于2018年(nián)第三季度竣工(gōng)且預期廣東理(lǐ)工(gōng)學院的容納人(rén)數将進一步擴充4,000多名學生(shēng)。規劃建築面積68,000平方米的建設第三階段預期于2019年(nián)動工(gōng)，并進一步将廣東理(lǐ)工(gōng)學院的容納人(rén)數擴大(dà)約1,000名學生(shēng)。

 點評

review

1.廣東民(mín)辦教育集團形成集群，地區辦學特色鮮明

廣東民(mín)辦教育已上市與拟上市的集團達到5家，成爲教育上市企業數量最多的省份，具體(tǐ)包括已上市教育集團中教控股（廣東白(bái)雲學院）、睿見(jiàn)教育、博實樂，拟上市的華立集團（廣東工(gōng)業大(dà)學華立學院）及科(kē)培集團（廣東理(lǐ)工(gōng)學院）。相(xiàng)比來(lái)說(shuō)，廣東民(mín)辦高校(xiào)發展呈現以下特點：學校(xiào)規模大(dà)（占地面積大(dà)、學生(shēng)多）、收費高、就(jiù)業環境好。廣東地區鮮明的辦學特色，與地區特殊的教育環境（人(rén)口大(dà)省）及經濟發展情況（經濟強省）密不可(kě)分(fēn)。

2.集團經營數據亮眼

集團經營廣東理(lǐ)工(gōng)學院及肇慶學校(xiào)兩所學校(xiào)，經營曆史悠久，産權歸屬清晰；廣東理(lǐ)工(gōng)學院單體(tǐ)學校(xiào)規模大(dà)，單校(xiào)營收超過4億，是集團營收及利潤的主要來(lái)源；财務表現亮眼，淨利率超過50%，顯示出集團優秀的管理(lǐ)運營能力；集團前期基本沒有外部融資，流動比率高達1.657，整體(tǐ)負債情況健康。

3.内生(shēng)動力強勁，發展軌迹清晰

（1）升本帶來(lái)的本科(kē)人(rén)數快(kuài)速增長。廣東理(lǐ)工(gōng)學院于2014年(nián)成功升本，從(cóng)其往年(nián)經營情況可(kě)以看(kàn)出，前幾年(nián)由于學院容量有限，營收主要增長來(lái)源是生(shēng)源結構調整（本科(kē)學生(shēng)替代專科(kē)學生(shēng)學院），本科(kē)人(rén)數快(kuài)速增長以及本科(kē)學生(shēng)高學費預期可(kě)以保證學院未來(lái)1-3年(nián)營收的繼續增長；

（2）新校(xiào)區—鼎湖校(xiào)區建設。集團新校(xiào)區分(fēn)三期建設，第一期已經完工(gōng)并有學生(shēng)入住。三期全部建設成功預計(jì)可(kě)以增加11,000名學生(shēng)，以生(shēng)均2萬的收費粗略測算，可(kě)以帶來(lái)2.2億的營收。該部分(fēn)收入預期可(kě)以在3-5年(nián)内實現。整體(tǐ)看(kàn)，集團未來(lái)5年(nián)内的發展軌迹清晰，營收利潤将繼續保持快(kuài)速增長。